坐落于江蘇的熔盛重工從來不曾像今天這般吸引媒體的關(guān)注。
從卷入中海油收購(gòu)加拿大尼克森中的“內(nèi)幕交易”，到宣布停止收購(gòu)全柴動(dòng)力，再到被全柴動(dòng)力股東之一的興業(yè)全球基金以“締約過失”為由起訴作為全國(guó)最大的民營(yíng)造船企業(yè)，近來股價(jià)急劇下跌的熔盛重工已陷入“四面楚歌”的局面。
其實(shí)，面臨困境的熔盛重工只是當(dāng)前中國(guó)造船業(yè)進(jìn)入”嚴(yán)冬“的一個(gè)縮影。
內(nèi)外交困
因受熔盛重工停止收購(gòu)的影響，截至9月25日收盤，全柴動(dòng)力股價(jià)僅為7.57元，而6月1日當(dāng)天開盤價(jià)為14.51元，股價(jià)暴跌近40%，幾家重倉(cāng)基金、眾多中小散戶損失慘重。此次停止收購(gòu)是中國(guó)資本市場(chǎng)創(chuàng)立20多年來的首次要約收購(gòu)毀約事件。為何熔盛重工會(huì)突然出爾反爾？
中商情報(bào)網(wǎng)行業(yè)研究員鐘深華對(duì)記者表示：“目前熔盛重工在資金運(yùn)營(yíng)方面有不小的壓力，放棄收購(gòu)全柴動(dòng)力有利于其減輕運(yùn)營(yíng)壓力與缺乏資金等問題。”
今年8月熔盛重工公布的中期業(yè)績(jī)顯示，公司上半年股東應(yīng)占純利為2.16億元人民幣，同比下降82.27%；收入為54.63億元人民幣，同比下跌37.2%。進(jìn)入2012年以來，公司新訂單大幅減少，造船業(yè)務(wù)收入下跌38%，僅新增2艘總額為5560萬(wàn)美元的船舶訂單。
中投顧問機(jī)械行業(yè)研究員段嘉宣告訴記者，熔盛重工業(yè)績(jī)急劇下滑與市場(chǎng)因素密切相關(guān)，自身經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問題也是導(dǎo)致下滑的關(guān)鍵。
從去年底開始，全球金融危機(jī)對(duì)我國(guó)船舶制造業(yè)的影響逐漸顯現(xiàn)，訂單量大幅減少。
鐘深華指出：“隨著訂單的減少，船東延期收船引發(fā)資金回籠慢，再加上產(chǎn)能擴(kuò)張所欠下的巨額債務(wù)，使公司生產(chǎn)資金流動(dòng)性不足的情況日益嚴(yán)重。”
內(nèi)外交困之下，熔盛重工的股價(jià)也一路下跌，截至9月25日收盤時(shí)股價(jià)僅為1.04港元。摩根士丹利的報(bào)告已將熔盛重工評(píng)級(jí)由中性降至減持，目標(biāo)價(jià)降至0.91港元。
段嘉宣說：“下游需求的不振導(dǎo)致熔盛重工訂單寥寥無幾，這與過剩的產(chǎn)能形成鮮明對(duì)比。而熔盛重工收購(gòu)全柴動(dòng)力最終爽約、卷入中海油收購(gòu)尼克森內(nèi)幕交易案，都導(dǎo)致其企業(yè)信用與形象大打折扣。”
造船業(yè)下滑成定局
熔盛重工面臨的困境背后，是全球以及中國(guó)造船業(yè)的日益萎縮。
作為全球衡量國(guó)際海運(yùn)情況的權(quán)威指數(shù)波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BCI）今年已經(jīng)下跌56%。9月24日更跌至772點(diǎn)，與2004年曾達(dá)到6000點(diǎn)以上形成鮮明對(duì)比。BCI指數(shù)的大幅下跌，顯示出目前國(guó)際航運(yùn)與大宗商品交易的蕭條，這對(duì)造船業(yè)直接構(gòu)成嚴(yán)重打擊。
分析人士指出，與其他行業(yè)不同，造船業(yè)是一個(gè)周期性較強(qiáng)行業(yè)，金融危機(jī)對(duì)船舶制造業(yè)造成的影響比較滯后。在之前，我國(guó)造船企業(yè)依靠前幾年所簽下的訂單仍得以支撐，但從去年年底開始，“訂單荒”開始席卷中國(guó)造船業(yè)。
工信部裝備工業(yè)司近日公布的數(shù)據(jù)顯示，1~6月，中國(guó)新承接船舶訂單量1074萬(wàn)載重噸，同比下降50.3%；手持船舶訂單量12587萬(wàn)載重噸，比去年底下降16%。
由于前幾年投資造船業(yè)回報(bào)率大，所以從2007年開始巨額資本蜂擁進(jìn)入中國(guó)造船業(yè)，浙江、江蘇、上海等地出現(xiàn)大量新船企。許多已建成的企業(yè)則紛紛擴(kuò)大產(chǎn)能，中國(guó)造船業(yè)規(guī)模于2010年躍居世界第一。熔盛重工也借此時(shí)機(jī)快速崛起，于2010年在香港成功上市。
段嘉宣指出：“目前我國(guó)造船業(yè)不景氣主要是由產(chǎn)銷倒掛、惡劣競(jìng)爭(zhēng)所導(dǎo)致。前幾年造船業(yè)的高速發(fā)展與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)萎靡、終端需求不振間的矛盾，導(dǎo)致船企出現(xiàn)嚴(yán)重產(chǎn)能過剩、銷售不力。”
當(dāng)“訂單荒”遇上“中國(guó)式”產(chǎn)能過剩時(shí)，無異于雪上加霜。
據(jù)了解，在全球最大的中小型干船塢制造基地浙江省，目前大約80%的造船廠停產(chǎn)或者僅以一半產(chǎn)能運(yùn)轉(zhuǎn)。曾經(jīng)的中國(guó)機(jī)械500強(qiáng)企業(yè)溫州樂清東方造船集團(tuán)已在今年6月宣布退市并宣告破產(chǎn)；由全球最大船舶上層建筑建造企業(yè)韓國(guó)（株）東方精工(002611,股吧)出資合作興建的大連東方精工船舶有限公司，目前也已宣告破產(chǎn)。
分析人士指出，我國(guó)許多中小型船企水平良莠不齊，導(dǎo)致市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)激烈。在行情不景氣時(shí)，出現(xiàn)眾多企業(yè)“哀鴻四野”的情況在所難免。更令人擔(dān)憂的是，隨著行業(yè)下滑，銀行也開始對(duì)造船業(yè)的放貸頻亮紅燈。
鐘深華指出，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不確定造成的外需不振仍將持續(xù)，加上船企面臨的融資難、融資成本較高、土地緊張等諸多問題，預(yù)計(jì)短期內(nèi)我國(guó)造船業(yè)無法扭轉(zhuǎn)全行業(yè)下滑的局面。
雙管齊下
在造船業(yè)頹勢(shì)仍將長(zhǎng)期持續(xù)的情形下，熔盛重工究竟應(yīng)當(dāng)如何擺脫困境？
段嘉宣分析指出，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理能力、降低運(yùn)營(yíng)成本，提升效率，同時(shí)控制產(chǎn)能，加大營(yíng)銷力度。
鐘深華則認(rèn)為：“面對(duì)公司業(yè)績(jī)下滑，熔盛重工應(yīng)積極調(diào)整轉(zhuǎn)型升級(jí)的戰(zhàn)略目標(biāo)。”
目前股價(jià)長(zhǎng)期在1港幣上下徘徊的熔盛重工顯然也已察覺轉(zhuǎn)型的重要性。該公司總裁陳強(qiáng)對(duì)外表示，熔盛重工已意識(shí)到依靠低端制造、低成本、大規(guī)模擴(kuò)張的模式難以在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中取勝，公司正積極推動(dòng)向海工全面轉(zhuǎn)型，“下一步還將繼續(xù)貫徹轉(zhuǎn)型升級(jí)的戰(zhàn)略目標(biāo)，采取追求高附加值產(chǎn)品的策略，在今明兩年尋求新突破”。
對(duì)此，鐘深華指出，熔盛重工應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注油氣服務(wù)領(lǐng)域、加快產(chǎn)品升級(jí)，逐步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多元化并開展非主營(yíng)業(yè)務(wù)，積極向高利潤(rùn)產(chǎn)品的方向發(fā)展。
同樣，對(duì)中國(guó)造船業(yè)而言，企業(yè)面對(duì)寒流時(shí)要堅(jiān)持以產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式為主線。
“企業(yè)要從原來單純?cè)齑虼靶蘩砗捅ｐB(yǎng)等多種經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，培養(yǎng)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。通過整合兼并，向制造高技術(shù)、高附加值、綠色節(jié)能船舶方向發(fā)展。”鐘深華說。
段嘉宣則建議：“有序、理性地進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張甚至兼并重組，也是大型造船企業(yè)過冬的重要手段之一。”
在目前熔盛重工等一眾企業(yè)想方設(shè)法度過危機(jī)之時(shí)，有業(yè)內(nèi)人士呼吁政府應(yīng)當(dāng)“扶造船業(yè)一把”，雙管齊下拯救造船業(yè)。
鐘深華對(duì)此表示贊同：“我認(rèn)為在國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)低迷、船舶市場(chǎng)需求下滑情況下，政府應(yīng)積極擴(kuò)大內(nèi)需，挖掘市場(chǎng)新需求，加快推進(jìn)漁業(yè)船舶、內(nèi)河運(yùn)輸船舶及公務(wù)船舶的更新。”
在銀行對(duì)造船業(yè)放貸日益嚴(yán)苛之際，他還指出，政府要完善公共服務(wù)，幫助船企解決融資困難，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境。
“對(duì)政府而言，給予造船業(yè)相應(yīng)的補(bǔ)貼與支持力度必不可少的。但我認(rèn)為最關(guān)鍵的還是要營(yíng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境，包括融資、投資以及與產(chǎn)業(yè)上下游的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境。”段嘉宣說。 |
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