昨日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）跌破千點(diǎn)關(guān)口到達(dá)974點(diǎn)，回到三年前金融危機(jī)最高潮時(shí)的低點(diǎn)，運(yùn)價(jià)暴跌反映出行業(yè)之困。昨日，航運(yùn)板塊均出現(xiàn)下滑，多數(shù)分析師表示，航運(yùn)板塊不宜追高。
中國遠(yuǎn)洋（601919）曾是2009年A股虧損冠軍，而2011全年，中國遠(yuǎn)洋已累計(jì)下跌50．21%。航運(yùn)板塊的中遠(yuǎn)航運(yùn)（600428）則下跌50．6%，中海集運(yùn)（601866）下跌45．76%，中海海運(yùn)跌幅達(dá)39．79%，中海發(fā)展（600026）下跌38．33%，招商輪船（601872）下跌29．68%。
作為中國海運(yùn)企業(yè)的龍頭，中國遠(yuǎn)洋曾在2009年以75億元的虧損額“榮登”A股虧損冠軍。現(xiàn)在BDI指數(shù)又回到三年前，中遠(yuǎn)今年恐怕也是難逃一劫。數(shù)據(jù)顯示，去年前三季度，中國遠(yuǎn)洋已經(jīng)累計(jì)虧損48億元，國泰君安預(yù)計(jì)其全年虧損額在58億元。
17日航運(yùn)板塊跑贏大盤，獲得了明顯超越大盤的反彈動(dòng)能。首先，估值支撐是航運(yùn)股突然走強(qiáng)的重要推手。由于目前航運(yùn)股普遍處于虧損狀態(tài)，PB已然到達(dá)歷史底部區(qū)域。其次，較低的股價(jià)也是航運(yùn)板塊大幅飆漲的動(dòng)因之一。另外，受春節(jié)前傳統(tǒng)出貨高峰影響，上周我國出口集裝箱運(yùn)輸市場總體行情延續(xù)此前的上升趨勢(shì)，貨量短期內(nèi)飆升導(dǎo)致船公司短期業(yè)務(wù)量暴增。
中投顧問交通行業(yè)研究員申正遠(yuǎn)表示，2012年全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)并不明朗，首先歐債危機(jī)在短期內(nèi)難以解決，歐洲經(jīng)濟(jì)增長緩慢；二是美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢；三是伊朗危機(jī)導(dǎo)致原油市場的不確定因素增加，2012年國際油價(jià)可能持續(xù)高位運(yùn)行。全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展低迷直接拖累航運(yùn)市場，并將導(dǎo)致航運(yùn)業(yè)在短期內(nèi)難以擺脫困境。
興業(yè)證券（601377）也表示，由于預(yù)計(jì)航運(yùn)股年報(bào)虧損超出預(yù)期，以及今年一季度行業(yè)傳統(tǒng)淡季，短期股價(jià)缺乏行業(yè)基本面支撐，尤其是圣誕節(jié)后BDI指數(shù)大跌，油輪旺季不旺，集運(yùn)出現(xiàn)超跌反彈，因此不建議追高航運(yùn)股。
東北證券（000686）認(rèn)為，從行業(yè)景氣看進(jìn)入2012年以來航運(yùn)業(yè)仍在低位徘徊。BDI綜指一路下滑到1000點(diǎn)附近；集裝箱航運(yùn)低谷中現(xiàn)回暖主要是受春節(jié)前傳統(tǒng)出貨高峰影響歐美等遠(yuǎn)洋航線運(yùn)輸需求有所上升；原油運(yùn)價(jià)保持平穩(wěn)而成品油運(yùn)價(jià)則出現(xiàn)下行原因?yàn)闅W美地區(qū)經(jīng)濟(jì)汽油等進(jìn)口需求疲軟。從行業(yè)供求格局看2012年航運(yùn)市場仍可能維持供過于求的狀況。
然而東北證券建議提高對(duì)航運(yùn)板塊的關(guān)注度。其理由是，雖然航運(yùn)業(yè)周期逆轉(zhuǎn)時(shí)點(diǎn)很難把握，但是在航運(yùn)業(yè)極為低迷的時(shí)點(diǎn)擇股，股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。本輪航運(yùn)股上漲，可能為超跌反彈行情，要充分考慮行業(yè)景氣低迷持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。 |
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