來源：《證券時(shí)報(bào)》 作者：向南
斗轉(zhuǎn)星移，北京國際花卉物流港風(fēng)光不再。這座順鑫農(nóng)業(yè)（000860）投資超過15億元專為第七屆中國花卉博覽會(huì)而建的場館逐漸成為盈利包袱，順鑫農(nóng)業(yè)決定賣掉該項(xiàng)目運(yùn)營主體北京順鑫茂峰花卉物流有限公司，此交易可以獲得2.5億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，并回收12.
順鑫農(nóng)業(yè)2007年11月中標(biāo)成為北京國際花卉物流港項(xiàng)目投資人，中標(biāo)價(jià)為3.8億元，該項(xiàng)目是北京市承辦2009年第七屆中國花卉博覽會(huì)的重點(diǎn)工程之一。2008年5月31日，順鑫農(nóng)業(yè)接到順義區(qū)政府通知，根據(jù)通知要求，順鑫農(nóng)業(yè)對(duì)花博會(huì)主場館項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容和投資金額進(jìn)行調(diào)整。調(diào)整后，建設(shè)內(nèi)容為花博會(huì)主場館、物流中心、交易中心及附屬設(shè)施，總投資為11億元（包括土地費(fèi)用）。項(xiàng)目動(dòng)工以后，尤其是2008年6月至9月期間，原輔材料等各種費(fèi)用上漲，項(xiàng)目投資額從11億元調(diào)整為13億元。
花博會(huì)結(jié)束后，順鑫農(nóng)業(yè)對(duì)該項(xiàng)目追加投資3億元進(jìn)行改造以達(dá)到運(yùn)營標(biāo)準(zhǔn)，改造工程于2010年6月30日完工?；ú?huì)投資形成固定資產(chǎn)15.39億元，無形資產(chǎn)5.36億元，主要由順鑫茂峰向銀行貸款和順鑫農(nóng)業(yè)對(duì)其借款投資形成。
在投資建設(shè)花博會(huì)項(xiàng)目時(shí)，順鑫農(nóng)業(yè)擬將其打造成以商業(yè)、休閑、娛樂、會(huì)議、寫字樓為一體的綜合性商業(yè)服務(wù)設(shè)施，當(dāng)時(shí)盈利前景似乎非?？捎^。
但是現(xiàn)實(shí)情況出乎預(yù)料，目前北京市花卉物流業(yè)總體規(guī)模偏小，利潤率較低，尚不具備支撐順鑫茂峰花卉業(yè)務(wù)快速發(fā)展的條件，該項(xiàng)目從目前狀態(tài)到盈利預(yù)期時(shí)間較長，同時(shí)仍需較大投資，給公司造成很大的經(jīng)營及資金壓力。截至2010年底，順鑫茂峰總資產(chǎn)20.5億元，凈資產(chǎn)9883.39萬元。2011年1~3月，順鑫茂峰實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入210.5萬元，虧損2049.71萬元。
順鑫農(nóng)業(yè)決定轉(zhuǎn)讓順鑫茂峰，其中60%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給金盛置業(yè)投資集團(tuán)有限公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1.5億元，剩余40%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給順鑫集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1億元。股權(quán)轉(zhuǎn)讓款2.5億元，凈資產(chǎn)增值率為153.45%。 除了股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，最重要的是，順鑫農(nóng)業(yè)借助本次轉(zhuǎn)讓回收大量現(xiàn)金，順鑫茂峰欠順鑫農(nóng)業(yè)借款12.56億元，截至5月29日，順鑫茂峰對(duì)順鑫農(nóng)業(yè)的欠款已償還，其中7.06億元以現(xiàn)金償還，5.5億元由順鑫集團(tuán)以其對(duì)順鑫佳宇的債權(quán)代為償還，順鑫佳宇是順鑫農(nóng)業(yè)子公司，對(duì)順鑫集團(tuán)有5.5億元借款。
順鑫農(nóng)業(yè)表示，本次交易目的在于適度控制公司整體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，將使公司收回原對(duì)順鑫茂峰的投資，并消除對(duì)公司的資金占用，同時(shí)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款和股權(quán)賬面成本之間的差額將計(jì)入公司損益，該項(xiàng)交易可增加公司凈利潤。
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