來(lái)源：CCTV經(jīng)濟(jì)半小時(shí)
巴菲特
5月8日經(jīng)濟(jì)半小時(shí)欄目實(shí)錄：
主持人：大家晚上好，歡迎收看《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》。今天我們關(guān)注“股神”巴菲特和他領(lǐng)導(dǎo)的公司。幾天前，巴菲特的旗艦企業(yè)伯克希爾哈撒韋公司在美國(guó)中部的小鎮(zhèn)奧馬哈舉行了一年一度的股東大會(huì)，當(dāng)?shù)厝税验_(kāi)年會(huì)的這一周叫做巴菲特周，這段時(shí)間，巴菲特的一舉一動(dòng)都在牽引著全世界關(guān)注的目光，不少人開(kāi)玩笑說(shuō)威廉王子可能會(huì)后悔把婚期也定在了相近的日子，因?yàn)檫@場(chǎng)大會(huì)著實(shí)搶了不少王室婚禮的風(fēng)頭。 我們欄目的記者傅喻第三次受邀走進(jìn)了奧馬哈股東大會(huì)的現(xiàn)場(chǎng)，并做了獨(dú)家專訪，首先一起來(lái)先來(lái)感受一下巴菲特年會(huì)周的熱烈氛圍。
記者：大家好，我是傅喻，我現(xiàn)在是在美國(guó)中部的內(nèi)布拉斯加州的小鎮(zhèn)奧馬哈，今天是國(guó)際投資大師沃倫·巴菲特先生執(zhí)掌的伯克希爾哈撒韋公司召開(kāi)2011年股東大會(huì)的日子，每年一到這個(gè)時(shí)候，這個(gè)安靜的小鎮(zhèn)就涌入了來(lái)自全世界的投資者，他們都非常想親耳傾聽(tīng)這位國(guó)際投資大師的投資真言，現(xiàn)在是已經(jīng)有超過(guò)3.5萬(wàn)人進(jìn)入了我身后的大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)奎斯特中心，而且人流還在繼續(xù)。
奎斯特中心的四個(gè)入口在凌晨四點(diǎn)就已經(jīng)排成了長(zhǎng)龍，就連過(guò)街天橋上也擠滿了排隊(duì)的人，有的人為了在會(huì)場(chǎng)上離巴菲特更近一些，凌晨?jī)扇c(diǎn)就去排隊(duì)等候。盡管奧馬哈的清晨寒風(fēng)刺骨，但是看到那些坐著輪椅前去參會(huì)的股東，白發(fā)蒼蒼的老人，讓人感受到的卻是小鎮(zhèn)上涌動(dòng)的激情
保羅 伯克希爾哈撒韋公司股東
保羅：就是經(jīng)濟(jì)會(huì)增長(zhǎng)啊，還是不變啊，或許從中能夠找到一些投資的點(diǎn)子。
基特是位69歲的奧馬哈當(dāng)?shù)厝?，他的收入不高，退休金也不算豐厚，但是基特并不擔(dān)心退休后生活有可能拮據(jù)，因?yàn)樗谑昵百?gòu)買了伯克希爾公司的股票。
基特 伯克希爾哈撒韋公司股東
基特：跟著他投資很有安全感，他們公司的股票價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了10萬(wàn)美元的票面價(jià)值，它有更多的價(jià)值。
如今股票穩(wěn)定地升值了好幾倍，所以基特可以放心地享受退休后的生活。隊(duì)伍中有很多白發(fā)老人都像基特那樣，因?yàn)樵缙诘耐顿Y而獲利豐厚 。如果你在1964年掏出1萬(wàn)美元買入伯克希爾的股票， 那現(xiàn)在的收益將達(dá)到8000萬(wàn)美元。而將同樣的錢投入到標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)基金，所得不會(huì)超過(guò)60萬(wàn)。巴菲特采用價(jià)值投資理念開(kāi)辟了一個(gè)神話般的投資渠道，讓任何普通人都有可能參與其中而分享財(cái)富的增值。 在人群中也不乏有來(lái)自世界各地的投資專業(yè)人士和企業(yè)家 。
劉明達(dá) 深圳明達(dá)資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)
劉明達(dá)：起哦想親臨現(xiàn)場(chǎng)聆聽(tīng)他最近的投資策略，一個(gè)80歲的老人，管理2000億美金的資產(chǎn)，那么這樣一個(gè)20來(lái)人的公司，那么這樣的一個(gè)神話，它能持續(xù)多久，那么當(dāng)然我想所有的人，最關(guān)心的其實(shí)是他的接班人的問(wèn)題。
記者：這個(gè)展廳是大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)的一部分，今天在這里展示的都是伯克希爾哈撒韋公司旗下的各種產(chǎn)品，今天在這里買東西可以獲得很大的折扣，當(dāng)然了，股東們關(guān)心的其實(shí)還是9點(diǎn)鐘年會(huì)正式開(kāi)始以后沃倫·巴菲特先生會(huì)怎樣來(lái)回答他們提出的各種各樣的問(wèn)題。
今年參加股東大會(huì)的人數(shù)再次刷新紀(jì)錄超過(guò)4萬(wàn)人 ，這個(gè)數(shù)字每年還在以5%到10%的速度遞增。在今年的年會(huì)上，關(guān)于中國(guó)投資的問(wèn)題不斷被股東提到，而巴菲特先生非常直接地表示，跟俄羅斯相比，在中國(guó)投資的感覺(jué)要好很多。 按照規(guī)定，股東大會(huì)的內(nèi)容不能拍攝，在股東大會(huì)結(jié)束后，作為央視財(cái)經(jīng)頻道的老朋友，巴菲特先生特別安排了《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》的獨(dú)家專訪。
沃倫·巴菲特 國(guó)際投資大師
巴菲特：中國(guó)觀眾，你們好！。
記者：您在今年給股東的信中說(shuō)：“伯克希爾哈撒韋不僅要從已有的業(yè)務(wù)獲益，更要準(zhǔn)備進(jìn)行更多的大型收購(gòu)，我們準(zhǔn)備好了，獵象槍已經(jīng)上膛，我扣扳機(jī)的手指正在發(fā)癢。”您為什么認(rèn)為2011年是一個(gè)如此重要的年份，您強(qiáng)調(diào)在這個(gè)年度需要實(shí)行更多的重大的收購(gòu)？
巴菲特：這什么時(shí)候?qū)ξ覀兌己苤匾覀兠刻於荚诤同F(xiàn)金打交道，每個(gè)月數(shù)十億美元，所以我們一直都在尋找大型的購(gòu)買項(xiàng)目 ，我們現(xiàn)在與路博潤(rùn)正有一單在洽談，我每天都在留意，時(shí)時(shí)刻刻準(zhǔn)備著。
記者：在中國(guó)有多少頭大象走進(jìn)了您的視野？他們都長(zhǎng)什么樣？
巴菲特：在中國(guó)有許多這樣的大象，我指的是大公司，畢竟中國(guó)經(jīng)濟(jì)在飛速地發(fā)展，越來(lái)越多的企業(yè)發(fā)展起來(lái)，越來(lái)越多的大公司，符合我們“大象”的標(biāo)準(zhǔn)，我希望我能夠在中國(guó)找到一些公司，在伯克希爾我們投資了那些成熟的公司，但我們?cè)谒奶帉ふ矣袃r(jià)值投資的公司。若我們能同時(shí)找到增長(zhǎng)性很強(qiáng)的公司，那毫無(wú)疑問(wèn)是很棒的。不過(guò)像路博潤(rùn)這樣，我們投資的多數(shù)還是發(fā)展比較成熟的公司，這些公司很少有那種急速增長(zhǎng)的，但通常都是穩(wěn)定的，可獲利的，并且可預(yù)期的，我喜歡那些公司，我當(dāng)然更喜歡高增長(zhǎng)的公司，那同時(shí)很明顯地，中國(guó)的增速相對(duì)比美國(guó)要多。
近年來(lái)，巴菲特來(lái)對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展盛贊不已，但是他對(duì)中國(guó)的投資并不激進(jìn)，2007年，他清倉(cāng)了當(dāng)時(shí)唯一擁有的中國(guó)股票中石油，之后四年來(lái)，他唯一投資的中國(guó)企業(yè)只有比亞迪，面對(duì)這片經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)最快的熱土， 巴菲特的步伐為什么不邁得更大一些呢
記者注意到，在各種場(chǎng)合中，當(dāng)談到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的具體問(wèn)題時(shí)，巴菲特先生總是明確地表示出他對(duì)此并不精通，比如談到中國(guó)面臨的通脹可能性，巴菲特就誠(chéng)懇地表示他知道得很少。
巴菲特：有更多其他人比我更懂得中國(guó)經(jīng)濟(jì)。
不懂的不輕易表態(tài)，正如巴菲特從來(lái)不投資他不懂的領(lǐng)域，這正體現(xiàn)了巴菲特謹(jǐn)慎和穩(wěn)健的投資風(fēng)格。雖然他非常看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但是對(duì)于具體情況并沒(méi)有了然于心，這也是巴菲特沒(méi)有大舉進(jìn)入中國(guó)的原因。盡管巴菲特先生的獵槍已經(jīng)上膛，可是要捕捉什么樣的大象，他對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)依然慎之又慎，正如他在各種場(chǎng)合所強(qiáng)調(diào)的：“我首先會(huì)關(guān)注任何投資失敗的可能性，我的意思是：如果你肯定不會(huì)虧錢，你將來(lái)就會(huì)賺錢，這正是我們一直做得不錯(cuò)的一個(gè)原因。”同時(shí)，巴菲特也注意到越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)開(kāi)始參與大型并購(gòu)，他也建議中國(guó)企業(yè)仔細(xì)研究和揣摩，瞄準(zhǔn)一個(gè)正確的目標(biāo)再扣動(dòng)扳機(jī)。
巴菲特：中國(guó)企業(yè)應(yīng)該像我、或其他人做的那樣，他們應(yīng)對(duì)要買的企業(yè)有個(gè)很好的認(rèn)知，不論是購(gòu)買本土的還是國(guó)外的企業(yè)。他們應(yīng)該把自己的目標(biāo)限定在那些他們真正懂得的領(lǐng)域，重要的是你了解你的行動(dòng)，我是說(shuō)，如果你弄不明白公司A、B、C要買哪一個(gè)，但你十分了解公司D，你就應(yīng)該買公司D。
主持人：每年的年會(huì)上， 巴菲特和他的親密搭檔芒格都會(huì)給帶來(lái)一部只對(duì)股東播放的小電影，他們親自扮演各種輕松好玩的角色，宣傳公司投資的企業(yè)和產(chǎn)品，同時(shí)也會(huì)總結(jié)過(guò)去一年的成績(jī)和不足，大部分時(shí)候股東們都會(huì)被他們逗得哈哈大笑，但是今年，當(dāng)一個(gè)名字在屏幕上忽然閃過(guò)的時(shí)候，氣氛突然變得有些嚴(yán)肅，這個(gè)人是誰(shuí)，他的出現(xiàn)為什么會(huì)帶來(lái)如此不同的效果？
主持人：巴菲特被稱為有史以來(lái)最偉大的投資家。不光是因?yàn)樗珜?dǎo)的投資理念風(fēng)靡世界，更重要的是，巴菲特具有強(qiáng)烈的社會(huì)責(zé)任感，很多投資人愿意追隨巴菲特的腳步進(jìn)行投資。隨著巴菲特年事已高，關(guān)于接班人的問(wèn)題越來(lái)越被人關(guān)注。誰(shuí)能接替巴菲特？巴菲特選擇的接班人是否能續(xù)寫神話？
大衛(wèi)·索科爾， 伯克希爾旗下中美能源公司原董事長(zhǎng)，他曾經(jīng)成功地把伯克希爾旗下的兩個(gè)企業(yè)迅速扭虧為盈，被人們視作巴菲特最可能的繼任者之一，巴菲特也曾經(jīng)這樣說(shuō)過(guò)，索科爾一天的所做的事比自己一個(gè)星期做的還要多，但是，就在年會(huì)前召開(kāi)不久，索科爾引發(fā)了一場(chǎng)涉嫌內(nèi)幕交易的風(fēng)波，繼而辭職。原因是索科爾在購(gòu)買了美國(guó)潤(rùn)滑油企業(yè)路博潤(rùn)之后，勸說(shuō)巴菲特大舉投資，然而就在巴菲特拿出90億美金買入路博潤(rùn)后，索科爾之前已經(jīng)購(gòu)買路博潤(rùn)并獲利300萬(wàn)美金的交易被曝光，讓一部分股東更加感到生氣的是，事發(fā)后，巴菲特并沒(méi)有指責(zé)愛(ài)將的做法有錯(cuò)，有股東指控，巴菲特作為索科爾的老板沒(méi)有調(diào)查、制止索科爾的行為，屬于失職。這個(gè)事件引爆了人們對(duì)于伯克希爾公司甚者巴菲特本人的各種質(zhì)疑。 視聲譽(yù)如生命的巴菲特，會(huì)怎樣來(lái)面對(duì)這樣嚴(yán)重的一個(gè)信譽(yù)危機(jī)呢？
巴菲特：我是伯克希爾的首席執(zhí)行官，事情發(fā)展糟糕時(shí)我要擔(dān)負(fù)責(zé)任，事情許多時(shí)候也確實(shí)是發(fā)展地不順利了。那么股東們會(huì)基于整體的成績(jī)來(lái)做出判斷，他們或許會(huì)看到一些問(wèn)題，但我希望他們有看到更多積極的成果。
對(duì)于這個(gè)焦點(diǎn)話題，巴菲特終于在年會(huì)上正式表態(tài)，索科爾的行為不可寬恕，并且承認(rèn)自己在這項(xiàng)交易中沒(méi)有盡到監(jiān)管之職。81歲的巴菲特一直苦于尋找合適的繼任者，可以想見(jiàn)，面對(duì)這個(gè)局面他內(nèi)心所承受的壓力：
記者：我知道您在耐心地等待和考驗(yàn)繼任者，在您的職業(yè)生涯中， 有沒(méi)有碰到過(guò)最終讓您失望的人？
巴菲特：每個(gè)人生命中都有對(duì)他人失望的時(shí)候，在美國(guó)離婚率就很高啊。人有時(shí)會(huì)對(duì)他人犯錯(cuò)，但絕大多數(shù)的跟我工作過(guò)幾十年的人，更多的是讓我很欣喜(pleased)，有時(shí)我會(huì)看錯(cuò)，但更多數(shù)時(shí)候，我信任的那些人，真的值得我信任。我覺(jué)得在人這一生中更多的是需要去相信別人，這樣的理念無(wú)論是對(duì)我還是對(duì)伯克希爾都很重要。
巴菲特?zé)o論是在投資上還是管理上都把信任放在了第一位，索科爾的內(nèi)幕交易行為并沒(méi)有動(dòng)搖巴菲特的用人和管理之道。如果冷靜地審視伯克希爾 ，不難看出，經(jīng)過(guò)了四十多年的投資并購(gòu)，伯克希爾目前的股票資產(chǎn)只占到總資產(chǎn)的15%，它已經(jīng)不再是一個(gè)對(duì)沖基金或者投資公司，而是一家控股型的經(jīng)營(yíng)公司，它控股的企業(yè)已經(jīng)貫穿于美國(guó)經(jīng)濟(jì)生活的方方面面，小到兒童玩具，大到飛機(jī)鐵路，都被伯克希爾王國(guó)統(tǒng)治，但是，伯克希爾總部只有20幾人，公司從來(lái)不參與并購(gòu)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，并購(gòu)企業(yè)的經(jīng)理們每隔兩年只會(huì)收到來(lái)自巴菲特的一封信，那種粗放的管理方式看似靈活，但問(wèn)題是，如果有一天巴菲特離開(kāi)，這種缺乏管理流程來(lái)支撐的信任能讓伯克希爾成為一個(gè)百年老店嗎？
巴菲特：我們至少有三個(gè)繼承人，即使是明天我出現(xiàn)什么變故了，這三個(gè)當(dāng)中的任何一個(gè)人都能夠(接替我)，在一些方面，他們甚至能超越我。他們的方式會(huì)不同于我，但肯定也會(huì)很有成效，他們的性格與我不同，他們的投資興趣點(diǎn)不同，但他們都很有能力，這一點(diǎn)毫無(wú)疑問(wèn)。其中有一個(gè)是被認(rèn)為是最可能接替我的，即使我今天發(fā)生了什么事，相信他明天一早就能挑起擔(dān)子，并十分出色地接下班。
巴菲特已經(jīng)明白，要找一個(gè)綜合能力勝過(guò)自己的人并不現(xiàn)實(shí)，因此，他計(jì)劃分設(shè)公司的首席執(zhí)行官及首席投資官等職位，在不同的崗位能分別發(fā)揮各自的專長(zhǎng)，將來(lái)共同傳承伯克希爾的企業(yè)文化。
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