來源：卓越理財
3月16日，《國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》(以下簡稱綱要)正式發(fā)布。作為未來5年我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，自制定之日起，“十二五”規(guī)劃就倍受各界關(guān)注。投資者對其中每一個數(shù)據(jù)的出現(xiàn)、每一個名詞的表述，都應(yīng)仔細(xì)解讀，因為打開下一扇財富之門的鑰匙就藏身于此。
綱要全文約6萬字，共分為16篇，綜合考慮未來發(fā)展趨勢和條件，確定了今后五年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的主要目標(biāo)，包括12項預(yù)期性和12項約束性指標(biāo)。
綱要提出，“十二五”時期，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長7%，城鎮(zhèn)新增就業(yè)4500萬人，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在5%以內(nèi)。綱要還在結(jié)構(gòu)調(diào)整、科教水平提高、資源節(jié)約、環(huán)境保護(hù)、人民生活持續(xù)改善等多方面均提出數(shù)量目標(biāo)。并且，綱要對資本市場表述積極，提出要顯著提高直接融資比重等多項目標(biāo)，表明對資本市場基礎(chǔ)性作用的重視。
一個明顯的變化是，與過去三十年來的高速發(fā)展相比，“十二五”規(guī)劃對未來五年GDP增速的預(yù)期大大降低，調(diào)整為年均7%。
不過，國務(wù)院總理溫家寶在3月14日會見中外記者時表示，7%的發(fā)展速度也不算低了。的確，隨著中國的經(jīng)濟(jì)總量在不斷增加，7%的速度使經(jīng)濟(jì)增長也不斷增加，也就是說基數(shù)大了，真正實現(xiàn)有質(zhì)量和效益的7%的增長速度，并非是一件容易的事情。正因如此，“十二五”規(guī)劃增加的新重點，主要體現(xiàn)在城市化、提高居民收入、房改、收入的再分配和公共服務(wù)的供給等領(lǐng)域。
而且從“十二五”規(guī)劃提出轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式來看，行業(yè)著重點放在于內(nèi)需消費、農(nóng)業(yè)、高端制造業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)與城鎮(zhèn)化及環(huán)保等七大主題。
比如，與“十一五”規(guī)劃相比，“十二五”規(guī)劃明顯加大了發(fā)展服務(wù)業(yè)的力度。具體包括對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、生活性服務(wù)業(yè)的支持，具體包括金融服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、商貿(mào)服務(wù)業(yè)、旅游業(yè)等。此外，對于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，明確提出增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重要達(dá)到8%左右。
那么，未來中國5年的經(jīng)濟(jì)增長點是否在這七大主題行業(yè)呢？
招商證券[17.74 -0.50% 股吧]對比研究了“十五”和“十一五”規(guī)劃的主要內(nèi)容和實施效果，以及股市中各行業(yè)的表現(xiàn)后，發(fā)現(xiàn)“五年規(guī)劃”對行業(yè)發(fā)展的導(dǎo)向作用比較明顯。規(guī)劃中的重點行業(yè)在實踐中通常會得到一些實質(zhì)性的扶持，也蘊含著更廣泛的投資機(jī)會。
歷次規(guī)劃內(nèi)容看似面面俱到，但不同時期的基調(diào)和側(cè)重點明顯不同。譬如在工業(yè)方面，“十五”規(guī)劃首要強(qiáng)調(diào)“積極發(fā)展原材料工業(yè)”，而“十一五”規(guī)劃則將“加快發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)”和“振興裝備制造業(yè)”放在前列；在服務(wù)業(yè)方面，“十五”強(qiáng)調(diào)“深化城鎮(zhèn)住房制度改革，落實住房分配貨幣化政策”，而“十一五”放在首位的是“優(yōu)先發(fā)展交通運輸業(yè)”、“建立綜合交通運輸體系”，在房地產(chǎn)業(yè)方面的提法是“調(diào)整住房供應(yīng)結(jié)構(gòu)，重點發(fā)展普通商品住房和經(jīng)濟(jì)適用住房”等。
與此同時，可以看到在歷年《福布斯》全球企業(yè)2000強(qiáng)的榜單上，“十五”期間重點發(fā)展的原材料行業(yè)擁有大量上榜企業(yè)，而“十一五”期間扶持的裝備制造業(yè)中，快速出現(xiàn)了一批國際級的大型企業(yè)。
從資本市場的表現(xiàn)來看，規(guī)劃中的重點行業(yè)有望排名靠前。如“十五”期間的黑色金屬、采掘行業(yè)等原材料工業(yè)和“十一五”期間的機(jī)械設(shè)備行業(yè)，分別是兩個規(guī)劃的重點行業(yè)，在兩個時期的股市表現(xiàn)也分別較好。但同樣作為“十一五”規(guī)劃優(yōu)先發(fā)展的高科技行業(yè)卻落后于市場指數(shù)，這說明政府規(guī)劃的行業(yè)有望但并非全部或必然表現(xiàn)較好。
鑒于五年規(guī)劃對行業(yè)發(fā)展有比較明顯的導(dǎo)向和促進(jìn)作用，“十二五”規(guī)劃中優(yōu)先發(fā)展和重點支持的行業(yè)值得投資者重點關(guān)注。
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