來源: 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)
今日資本董事長(zhǎng)徐新這次將目光盯牢了山東臨沂的一家物流企業(yè)。
11月24日，由山東榮慶投資控股(集團(tuán))有限公司（下稱“榮慶集團(tuán)”）、香港今日資本集團(tuán)、寰慧投資公司合資成立的山東榮慶物流有限公司（下稱“榮慶物流”）正式掛牌。徐新一如既往地聲稱，將把這家公司培育成中國(guó)冷鏈物流的“第一品牌”。
從投資網(wǎng)絡(luò)等科技產(chǎn)業(yè)到投資物流這樣的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，曾經(jīng)助力催生了包括丁磊在內(nèi)的3個(gè)《福布斯》“中國(guó)富豪”的徐新這次能否再造就一個(gè)財(cái)富傳奇？
88天“閃電投資”
這是徐新第一次投資物流行業(yè)，按照她的想法，將來或許還會(huì)再投資一家物流企業(yè)。“但肯定不會(huì)再是冷鏈物流了。不排除投資一個(gè)做快郵的企業(yè)。”
“風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的基本功是發(fā)現(xiàn)‘鯊魚苗’，已經(jīng)成為‘鯊魚’的對(duì)我們沒有任何意義。”徐新快人快語，“從與榮慶集團(tuán)接觸到我們第一批資金到位，總共用了88天的時(shí)間。”
今日資本集團(tuán)、寰慧投資公司將為這只“鯊魚苗”注入2億元人民幣資金用于公司運(yùn)作。合資公司將致力于內(nèi)地高端冷鏈物流業(yè)的發(fā)展方向，構(gòu)建中國(guó)最完整的冷鏈物流系統(tǒng)。
合資公司榮慶物流注冊(cè)資本增為2500萬美元，總投資將達(dá)到4500萬美元。榮慶物流總經(jīng)理張卓告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，合資公司將很快實(shí)現(xiàn)年?duì)I業(yè)額10億元人民幣，利稅1億元人民幣。3~5年之后實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)。
今日資本是一家專注于中國(guó)市場(chǎng)的國(guó)際性投資基金，獨(dú)立管理著2.8億美元的資金。
徐新已經(jīng)在內(nèi)地風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)“鍛煉”了十多年。她曾利用6800萬美元的資本，獲得了1.21億美元現(xiàn)金回報(bào)和4100萬美元資本收益，總投資回報(bào)率95%。網(wǎng)易、中華英才網(wǎng)、娃哈哈、永和豆?jié){等她參與“扶持”的十多家企業(yè)不少已名揚(yáng)業(yè)界，而且其中三位創(chuàng)業(yè)者躋身《福布斯》中國(guó)富豪榜前100名。
他們能管住司機(jī)
談到為何看中榮慶物流，徐新的話如此簡(jiǎn)單：他們能管住司機(jī)。
徐新知道這么一句話：能管一個(gè)連，管不好一個(gè)駕駛員。在她看來，能對(duì)“野游在外”的汽車司機(jī)進(jìn)行有效管理，說明這個(gè)企業(yè)有著良好的企業(yè)文化和管理方法。這符合他們投資首先選人的基本要求。
雖然話語簡(jiǎn)單，但實(shí)際上徐新已經(jīng)對(duì)榮慶集團(tuán)進(jìn)行了深入考察。徐新說，從三年前開始接觸物流這個(gè)行業(yè)，今日資本已經(jīng)“面試”了18家物流企業(yè)。在這18家企業(yè)中，今日資本最終選擇了榮慶集團(tuán)。
在徐新看來，物流雖然是一個(gè)“三高一低”（資金密集度高、人力密集度高、管理密集度高，利潤(rùn)率低）的傳統(tǒng)行業(yè)，但在中國(guó)還是具有很好的發(fā)展前景。
徐新說，物流行業(yè)在境外有著市值10億美元甚至百億美元的大企業(yè)，在內(nèi)地，物流行業(yè)也可以產(chǎn)生這樣規(guī)模的大企業(yè)。但現(xiàn)在內(nèi)地物流行業(yè)比較分散，此時(shí)今日資本投資物流行業(yè)正是一個(gè)機(jī)會(huì)。
徐新選擇的是物流行業(yè)中的冷鏈物流。這在整個(gè)物流行業(yè)中屬于附加值較高的一部分。它的進(jìn)入門檻比較高，投資回報(bào)率也相對(duì)較高。榮慶集團(tuán)在內(nèi)地冷鏈物流方面是首屈一指的企業(yè)，它的主要客戶除麥當(dāng)勞外，還包括肯德基、哈根達(dá)斯、蒙牛、伊利等企業(yè)。這使得徐新對(duì)它一見傾心。
更令徐新滿意的是榮慶集團(tuán)領(lǐng)軍人對(duì)物流的專注。按照徐新的說法，榮慶集團(tuán)創(chuàng)始人張卓的一家三代人都在搞物流。張卓的爺爺當(dāng)年推著獨(dú)輪車，車輪滾滾支援淮海戰(zhàn)役是在“搞物流”，張卓的父輩從一輛車開始，將臨沂蒼山生產(chǎn)的蔬菜運(yùn)到上海，也是在搞物流。到了張卓這一代，在上海設(shè)立公司，還是在搞物流。
“一家三代專注一個(gè)產(chǎn)業(yè)，沒有理由不成功。”徐新說，“企業(yè)家要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里。今天搞搞這個(gè)，明天搞搞那個(gè)，最后肯定一事無成。”
當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模的時(shí)候，榮慶集團(tuán)就看上了冷鏈物流，而冷鏈物流所需的車輛價(jià)格是一般車輛的2倍。在資金稍微寬裕的時(shí)候，它又投資設(shè)立了冷庫(kù)。在別的物流還在粗放管理的時(shí)候，榮慶集團(tuán)又上了GPS系統(tǒng)，使得車輛的運(yùn)輸全程受到監(jiān)管，并且與高教合作將車廂內(nèi)的溫度監(jiān)控與GPS結(jié)合，讓溫度的情況也納入監(jiān)控的范圍，這樣的嚴(yán)格措施使得榮慶集團(tuán)提供的服務(wù)能令客戶滿意。這些都使徐新看到了榮慶集團(tuán)具有做大的潛質(zhì)。
或許還有一點(diǎn)對(duì)吸引風(fēng)險(xiǎn)投資是最為重要的，那就是誠(chéng)信。徐新說：“在SARS期間，榮慶集團(tuán)的老總親自駕車送貨。他們認(rèn)為，說到了就要做到。”
如果不退出網(wǎng)易和娃哈哈，還能賺更多
張卓說，此前，也有多家風(fēng)險(xiǎn)投資尋求和榮慶集團(tuán)的合作，有的出錢比今日資本和寰慧投資還多，之所以最終選擇了上述兩家，是因?yàn)樗鼈儾⒉患庇谌カ@得收益，而是立足于把企業(yè)做大。
徐新投資網(wǎng)易，賺了5倍，投資了5年。投資中華英才網(wǎng)，賺了800倍，投資了8年。徐新認(rèn)為，投資的時(shí)間越長(zhǎng)，成功的幾率就越大，回報(bào)就越高。
“凡是我們賺大錢的，都是我們拿的時(shí)間特別長(zhǎng)的。凡是我們提前退出的，都是我們后悔的。如果我們不退出網(wǎng)易和娃哈哈等，還能賺得更多點(diǎn)。”徐新這樣總結(jié)她十多年做風(fēng)險(xiǎn)投資的心得。
“原來我們的愿景是實(shí)現(xiàn)投資收益最大化，后來調(diào)整為打造中國(guó)企業(yè)。”徐新說，“我們做風(fēng)險(xiǎn)投資做了十幾年，感受最深的是，我們還是在成功企業(yè)建造的初級(jí)階段，也是財(cái)富積累的非常初級(jí)的階段。”
“在一個(gè)市場(chǎng)迅速興起的階段，如果有資本的支持，企業(yè)家有這種理想，真好好建造，三到五年的時(shí)間就可以做到行業(yè)第一品牌。”徐新說。
將一家 中小企業(yè)打造成內(nèi)地行業(yè)第一品牌能夠帶來很大的成就感。徐新也正在享受這種成就感。“1995年我們投資娃哈哈的時(shí)候，它的收入只有兩三個(gè)億，只做果奶，哪里想到它今天已經(jīng)100個(gè)億；投資網(wǎng)易的時(shí)候，它的銷售收入只有200萬美元，而現(xiàn)在它的銷售收入已經(jīng)有4億美元，利潤(rùn)也有2億美元，市值已經(jīng)30億美元。”
徐新說，他們?cè)?jì)劃打造8家中國(guó)第一品牌，現(xiàn)在看起來是可以超過的?，F(xiàn)在就起碼有6家達(dá)到了這一目標(biāo)。
雖然是做風(fēng)險(xiǎn)投資，徐新卻并不希望她投資的企業(yè)盡快上市。她說，培育第一品牌是第一位的，上市是第二位的。今日資本不是想賺快錢，賺一把就走，而是致力于打造中國(guó)企業(yè)。“打造”就需要時(shí)間，需要耐心。
在徐新看來，企業(yè)過早上市會(huì)影響企業(yè)發(fā)展。她說，企業(yè)上市后最大的問題是容易被股市牽著鼻子走，股民是沒有耐心的，如果企業(yè)連續(xù)三個(gè)季度沒有達(dá)到股民理想的贏利狀態(tài)，他們就會(huì)拋售你的股票。而在投入階段是不會(huì)立即產(chǎn)生利潤(rùn)的。難道為此就不投入了嗎？顯然不行。這樣就會(huì)為今天的利潤(rùn)犧牲了明天的利潤(rùn)。
“有人說，股市現(xiàn)在很熱，上市會(huì)怎么樣怎么樣。股市熱，將來也會(huì)熱的，公司做好了，到哪里都行。”徐新說。
投資榮慶物流，徐新期望有怎樣的投資回報(bào)？“這要看我們‘拿’多長(zhǎng)時(shí)間，‘拿’8年，或許就有8倍的回報(bào)；‘拿’5年，可能有5倍的回報(bào)；‘拿’3年，那就難有3倍的回報(bào)。”徐新如此強(qiáng)化她的長(zhǎng)期投資理念。本報(bào)攝影記者/高育文
徐新
● 擁有英國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格
● 1988年南京大學(xué)外語系畢業(yè)，就職于 中國(guó)銀行總行的營(yíng)業(yè)部
● 考上英國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師之后，進(jìn)普華會(huì)計(jì)師事務(wù)所工作
● 曾在百富勤從事直接投資工作；后進(jìn)入霸菱投資集團(tuán)任霸菱投資香港公司合伙人、執(zhí)行董事
● 曾投資網(wǎng)易、中華英才網(wǎng)和掌中萬維等企業(yè)
● 2005年創(chuàng)辦今日資本
(本文來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：李攻) |
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