干散貨市場：需求總體疲弱，二次探底后有望超跌反彈。6月份，BDI在年內(nèi)第二次跌破900點(diǎn)后緩慢反彈，月末收于1004點(diǎn)，環(huán)比上月末上漲8.78%。中國經(jīng)濟(jì)增長下行導(dǎo)致社會(huì)用鋼需求下滑，高爐開工率下滑，礦石采購意愿減弱。7月上旬澳洲三大礦商為完成銷售要求，大量定船出貨，推漲Cape船運(yùn)價(jià)，但這只是短期助推力，運(yùn)價(jià)大幅上漲基礎(chǔ)薄弱。在極度悲觀預(yù)期下，BDI底部在上半年得到反復(fù)確認(rèn)，三季度超跌反彈將是大概率事件。建議關(guān)注中國基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的刺激計(jì)劃，一旦得到實(shí)施，BDI的加速反彈或可以期待。
油輪市場：補(bǔ)庫存因素減弱，淡季中運(yùn)價(jià)回調(diào)。6月底BDTI收于682點(diǎn)，環(huán)比跌3.54%，BCTI收于565點(diǎn)，環(huán)比跌6.6%。美國原油庫存創(chuàng)新高，去庫存意愿打壓原油進(jìn)口，6月份VLCC程租訂租大幅減少，從5月份的180艘下滑至123艘。三季度是油輪運(yùn)輸?shù)膫鹘y(tǒng)淡季，租船市場趨于冷清。而鑒于油輪船東抱團(tuán)取暖現(xiàn)象增多，供給面持續(xù)環(huán)比改善，我們預(yù)計(jì)四季度油輪旺季來臨之際，VLCC的反彈依然可期。
集運(yùn)市場：弱需求壓制，強(qiáng)自律托底，運(yùn)價(jià)波幅或縮窄。6月末歐洲航線報(bào)收于1888美元/TEU，環(huán)比上漲13.33%，美西航線報(bào)收于2571美元/FEU，環(huán)比上漲10.58%。需求疲弱，船公司心態(tài)謹(jǐn)慎，馬士基再次表態(tài)力求維護(hù)運(yùn)價(jià)。正是由于船東堅(jiān)定的自律行為和強(qiáng)烈的提價(jià)決心，歐美航線提價(jià)得到執(zhí)行。三季度是集運(yùn)的傳統(tǒng)旺季，受需求影響，弱旺季概率較大，運(yùn)價(jià)上漲受壓；但在船東的自律下，運(yùn)價(jià)下跌有限。油價(jià)的下行以及貨量的小幅回升均將推動(dòng)船公司3季度繼續(xù)環(huán)比改善。 |
