近年來，物流金融理論相當(dāng)時尚，剛從學(xué)術(shù)界走向?qū)嵺`，立馬受到鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上各行各業(yè)和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的歡迎，并圍繞鋼鐵物流設(shè)計了多項金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品。在本輪上海地區(qū)發(fā)生的鋼貿(mào)行業(yè)資金缺口中，從深層次找原因的話，就是有些鋼貿(mào)商過于迷信剛出籠的時尚的物流金融理論，并用過去的陳舊理念和經(jīng)驗來解讀，以為只要通過簡單的效仿和復(fù)制，就能利用物流金融杠桿原理，借貸更多的錢來謀求更大的發(fā)展。或許，正是這樣的認(rèn)識，造成某些鋼貿(mào)商難以彌補的資金窟窿。
盡管本輪資金缺口導(dǎo)火索發(fā)生在江蘇無錫，但根子在上海。目前全國各地的鋼材市場幾乎有一半以上都是在上海發(fā)家的鋼貿(mào)商興辦的。在運作中，幾乎100%都借助了物流金融理論，全都以為有了錢就好辦事，就千方百計地多圈錢。確實，前幾年搞的一些市場，在本業(yè)贏利的同時，還憑借房地產(chǎn)資源升值機(jī)會，不少鋼貿(mào)商真的掙到了不少錢?？墒牵髞淼男Х禄驈?fù)制者就沒有那么好的運氣，市場多了，競爭加劇，土地資源也在相關(guān)政策制約下失去了增值空間。在本輪鋼貿(mào)資金缺口中，不少鋼材市場幾近成了空殼市場，卻還承擔(dān)了部分鋼貿(mào)企業(yè)還貸的擔(dān)保責(zé)任，能不能渡過資金缺口門的難關(guān)誰也說不清楚。
應(yīng)該看到，物流金融是近四五年里出現(xiàn)的全新理論，為物流業(yè)發(fā)展樹立了新的里程碑。眾多物流企業(yè)運用這套時尚的理論，在指導(dǎo)業(yè)務(wù)實踐中也確確實實地嘗到了甜頭，使企業(yè)有限資金在物流金融杠桿下放大了三四倍，這意味著企業(yè)贏利也將獲得成倍增長?？墒牵星榭偸怯懈哂械?，在不景氣的行情里遭遇到資金缺口，這是鋼貿(mào)行業(yè)形成以后從未有過的危機(jī)，使得肩負(fù)沉重資金成本包袱又少贏利點的鋼貿(mào)商感到前景迷茫。造成的原因，既有客觀因素，更有主觀上的原因。歸結(jié)到一點，就是前面講到的：在運用物流金融這一時尚理論時，有些實踐者頭腦里固有的理念沒拋掉，還是用陳舊觀念操作新理論的實踐，結(jié)果就出現(xiàn)了與預(yù)期背道而馳的結(jié)果。具體表現(xiàn)在以下幾個方面。
把企業(yè)發(fā)展根本視為資金因素
鋼貿(mào)行業(yè)是我國改革開放政策下誕生的新生事物。形成之初，眾多民企抓住了經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的機(jī)會，挖掘到了第一桶金。這第一桶金的成色足不足和數(shù)量多不多，都與當(dāng)初資金投入多少相關(guān)。于是，在眾多鋼貿(mào)商頭腦里形成了亙古不變的理念：投入資金多多益善。因此，2008年，在國家增加4萬億元投資政策影響下，又是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)推出物流金融產(chǎn)品最佳時刻，長期患有資金饑渴癥的鋼貿(mào)企業(yè)都想抓住這樣的機(jī)會，將盡可能圈來更多的資金促使企業(yè)加快發(fā)展步伐。
這個時候，其中不少人光想著圈錢，忘卻了資金贏利的屬性，看到人家辦鋼材市場賺錢就跟著起哄。小小一個上海灘，一下子出了60多家鋼材市場，有限的空間被擠滿后，幾乎是一窩蜂地涌向全國各地，僅一兩年間就搞了數(shù)百家鋼材市場。據(jù)筆者所知，辦一個鋼材市場，需要有上億資金，除了一小部分自有資金和民間借貸來的錢之外，大部分都是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的資金———地產(chǎn)、房產(chǎn)、設(shè)備、鋼材等都用于了質(zhì)押。
今年10月27日，上海銀監(jiān)局發(fā)文顯示，2012年9月末，上海銀行業(yè)鋼貿(mào)行業(yè)表內(nèi)外授信金額1853.08億元，不良貸款余額24.34億元，不良貸款率1.31%，目前風(fēng)險處于可控狀態(tài)。即或如此，現(xiàn)在切不可盲目樂觀，應(yīng)認(rèn)真對待。據(jù)業(yè)內(nèi)資深人士推測，這筆授信額約是整個上海鋼材庫存量的3.9倍，究竟能不能再放大還是已經(jīng)放得過大了，實踐還沒有評判的結(jié)論。可是，有一點是肯定的，在一窩蜂辦鋼材市場的情勢下，還是參照傳統(tǒng)理念運作的鋼貿(mào)商，能賺到錢的機(jī)會概率大幅縮水。理念不更新，再時尚的理論也不管用。因此，當(dāng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)稍微擰緊一下水籠頭———縮貸，整個行業(yè)就出現(xiàn)了資金窟窿。
把企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張視為發(fā)展的根本
在經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的年代里，攤子鋪得越大，意味著企業(yè)贏利的機(jī)會越多，經(jīng)濟(jì)效益也就會相應(yīng)提升。改革三十多年以來，我國經(jīng)濟(jì)長時間處于較快發(fā)展期，鋼貿(mào)行業(yè)隨著上升勢頭也獲得令人可觀的業(yè)績。由此，急切求快速發(fā)展的一些鋼貿(mào)企業(yè)，總是在不斷地尋覓企業(yè)的利潤增長點。又因為在行情好的時候，干啥都能賺到錢。特別是經(jīng)歷了上個世紀(jì)九十年代國退民進(jìn)大潮之后，有些人更是迷信資金的力量。于是，把融資作為企業(yè)頭等大事來抓，由企業(yè)當(dāng)家人親自掛帥負(fù)責(zé)。在做好本業(yè)的同時，再把多余的資金用于各類投資，鋪大攤子，著力搭建集團(tuán)公司的架構(gòu)。當(dāng)鋼鐵經(jīng)營進(jìn)入微利時代，處于“大做大虧，小做小虧，不做也虧”時，不再適宜在庫存上投入大量資金，留手中的錢反而比往常了。這時，便會輕而易舉地流入其它領(lǐng)域，希望通過非鋼貿(mào)經(jīng)營來改變不贏利的狀況。
作為一個企業(yè)重視資金運作，其本身是不錯的，錯就錯在人們頭腦里慣性思維作怪?？偘岩酝某晒σ暈榻窈蟮谋厝?，認(rèn)為以前剛?cè)胄芯湍苜嵉藉X，想得到的都得到了，沒想到的也得到了許多，留下唯一遺憾的是，當(dāng)初投入太少賺到的錢還不夠多。因此，就想多多益善地圈錢。為了達(dá)到這一目的，他們通常會投一個項目就讓有關(guān)部門評估，繼而再拿到銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)那里貸款。久而久之，人們在評估一個項目時，首先考慮到日后能不能貸到款，而很容易忽視資金的本質(zhì)是贏利。因此，在本輪資金缺口中，鋼貿(mào)企業(yè)在非鋼貿(mào)經(jīng)營領(lǐng)域里不良的戰(zhàn)績，也成為資金窟窿的一個組成部分。
把鋼貿(mào)經(jīng)營平臺視為圈錢窗口
早在前幾年里，當(dāng)上海鋼貿(mào)商到各地興辦鋼材市場之際，業(yè)內(nèi)曾有人擔(dān)心鋼貿(mào)企業(yè)異化的問題，過度的資金運作取代鋼貿(mào)服務(wù)的本質(zhì)。但是，在熱情高漲的時候，人們?nèi)菀妆谎矍暗姆睒s沖昏頭腦，堅信企業(yè)的發(fā)展沒有資金的支持是萬萬不行的。他們?nèi)f萬沒有想到的是，資金投向若是沒有贏利點的話，更是企業(yè)發(fā)展的大忌。
一些企業(yè)為了謀取更大的發(fā)展，在并不具備必要條件的情況下，紛紛組建集團(tuán)公司。在組建過程中，只重形式不注意內(nèi)容，按集團(tuán)公司體制要求搭建框架鋪足攤子。除了興辦鋼材市場之外，還一窩蜂地開辦了酒業(yè)公司、有的還涉足房地產(chǎn)、建材、飲食、電子商戶、水產(chǎn)、傳媒、農(nóng)副業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生、教育等等。其中，不乏有取得一定贏利的，也有基本能實現(xiàn)“東邊不亮西邊亮”做到不虧的?？墒?，還有不少企業(yè)都在虧本賺吆喝，看架式是個集團(tuán)公司，實際贏利卻低于原有的水平。
由于把鋼貿(mào)經(jīng)營平臺視為圈錢的窗口，做相關(guān)的融資貸款的報表成了一技之長，較為容易地從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)那里貸到錢。圈到了錢以后，就去鋪并不賺錢的新攤子，如此周而復(fù)始地干，很容易地在短期內(nèi)使企業(yè)“虛胖”起來，但贏利點卻是嚴(yán)重地縮了水。時間稍久，當(dāng)圈不到錢的時候，沒有贏利的點就成了資金缺口的始作俑者。
把鋼貿(mào)服務(wù)理念視為贏利幌子
鋼貿(mào)行業(yè)處于鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的中游，其本質(zhì)是為產(chǎn)業(yè)鏈上、下游提供滿足多種需求的服務(wù)。在行情步入低谷時，有些鋼貿(mào)商就會忽視服務(wù)，把錢投入到可能贏利的期貨、中遠(yuǎn)期交易市場，有的還會去炒股。這樣就等于把鋼貿(mào)經(jīng)營作為幌子，從事其它的贏利活動。在整個經(jīng)濟(jì)大環(huán)境好的時候，只要踏準(zhǔn)行情波動的節(jié)奏，或簡單地把錢扔進(jìn)股市里，就能坐享贏利。曾經(jīng)有些鋼貿(mào)商拿幾千萬投到股市里，一兩年后賬面上的資金就上了億。然后，行情不好的時候，投入數(shù)千萬的資金很有可能縮了水，只剩下數(shù)百萬。大凡炒股的，都是想到贏利的，更何況以往又曾有贏利的經(jīng)歷，因此在操作中只有贏利的打算，而缺乏防范風(fēng)險的意識和措施，結(jié)果在不止損的情勢下，投入越大虧損越大，企業(yè)資金窟窿也被放大。
更為可怕的是，有些企業(yè)資金去向不明。據(jù)業(yè)內(nèi)資深人士反映，這些去向不明的資金并非真的不明，而是投入到私募基金上，購買了數(shù)量不小的PE，因為不知道確切上市的時間，而不贏利又不甘心，造成投進(jìn)去的資金成了死錢。也就是說，這批死錢等于遠(yuǎn)水難救近火，不但不能在解決資金缺口上起到任何作用，相反會擴(kuò)大資金窟窿。
把違法亂紀(jì)行為視為行業(yè)潛規(guī)則
長久以來，鋼貿(mào)行業(yè)準(zhǔn)入門坎較低，行情好的時候有眾多人入行來淘金，行情不好的時候又有一批人撤離，造成業(yè)內(nèi)長期存在散、亂、差的狀況，因而對一些基本問題的看法存在分歧。如違反銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)借貸?？顚Ｓ玫囊?guī)定，歷來與詐貸沒有明確的分界線；重復(fù)質(zhì)押通常也會與騙貸掛起鉤來?？墒?，業(yè)內(nèi)幾乎把違反?？顚Ｓ煤椭貜?fù)質(zhì)押視為潛規(guī)則，超越了法律的底線。類似這樣的潛規(guī)則，都起到危害資金鏈安全運作的作用。因此，業(yè)內(nèi)需要加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)制，把潛規(guī)則中觸犯法律底線的人和事嚴(yán)加控制。這樣的機(jī)制，在一定程度上，也會為倡導(dǎo)行業(yè)誠信經(jīng)營作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。
通常來說，理論源于實踐，反過來又能指導(dǎo)實踐，這是老生常談的話題?？墒?，在理論指導(dǎo)實踐中，眾多實踐者往往會得出大相徑庭的結(jié)果。是不是理論出了什么差錯？曾經(jīng)有人把自己的經(jīng)歷當(dāng)作教科書，揚言是能夠被復(fù)制的。如果僅僅是為了推銷這本書作的廣告，說這樣的話還是情有可原的，但誰要是聽信這套復(fù)制的理論，輕則被忽悠了，重則將誤入歧途。這倒不是危言聳聽，也不是指導(dǎo)這個人實踐的理論不行，而是與踐行或復(fù)制這套理論的人的理念、品行、修養(yǎng)、文化程度和綜合素質(zhì)相關(guān)。應(yīng)該說，被實踐證明的理論，為人們以后的實踐提供了指導(dǎo)性的理論依據(jù)。但是，這需要學(xué)習(xí)這套理論的實踐者與陳舊觀念決裂，方能樹立全新的理念解讀新理論。也就是說，只有讀懂、讀透了新理論，方能在實踐中收獲成功的喜悅。
鋼鐵物流金融理論本意是通過金融杠桿原理，擴(kuò)大有限資金的效應(yīng)，更好、更多地完成鋼鐵物流。只有具備了新的理念，讀懂了鋼鐵物流的初衷，物流金融理論才能起到助力鋼貿(mào)行業(yè)發(fā)展的作用。 （中國冶金報）
